金融きんゆう緩和かんわ 修正しゅうせいせまられる?つづ日銀にちぎん市場しじょう神経しんけいせん経済けいざいコラム】

Easy Japanese news
Nov 6, 2022 00:11
Furigana
Japanese newspaper
来年らいねん4つき任期にんきむかえる日銀にちぎん黒田くろだ総裁そうさい任期にんきちゅう物価ぶっか目標もくひょう達成たっせいむずかしいとして、ねばり強ねばりづよ金融きんゆう緩和かんわつづける姿勢しせい繰り返くりかえしめしています。市場しじょう関係かんけいしゃでも、金融きんゆう緩和かんわ長期ちょうきするという見方みかた大勢たいせいですが、黒田くろだ総裁そうさい発言はつげん変化へんかにも注目ちゅうもくあつまっています。市場しじょうその変化へんかからなに読み解よみとこうとしているのか取材しゅざいしました。(経済けいざい記者きしゃ 西園にしぞの興起こうき

発言はつげんの“変化へんか”に市場しじょう反応はんのう

11つき2にち衆議院しゅうぎいん財務ざいむ金融きんゆう委員いいんかい

急速きゅうそくえんやす是正ぜせいするためにいまの金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ見直みなおべきではないかという質問しつもんに対にたい黒田くろだ総裁そうさいつぎのようにこたえました。

将来しょうらい2%の物価ぶっか安定あんてい目標もくひょう実現じつげん見通みとおせるような状況じょうきょうになったときには、イールド・カーブコントロール(いまの金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐある長短ちょうたん金利きんり操作そうさ)を柔軟じゅうなんすることは1つのオプション(選択肢せんたくし)としてありうる」

この発言はつげんけて、東京とうきょう外国がいこく為替かわせ市場しじょうでは一部いちぶ投資とうし政策せいさく修正しゅうせい思惑おもわくひろがってドルをってえん買い戻かいもどうごつよまり、えん相場そうばは、1ドル=147えんだい前半ぜんはんまで値上ねあがりしました。

ただこの委員いいんかい答弁とうべんで、黒田くろだ総裁そうさいは、「現在げんざい経済けいざい物価ぶっか情勢じょうせいまえると、金融きんゆう緩和かんわ継続けいぞくすることで我が国わがくに経済けいざいしっかりささえていくことが適当てきとうだとかんがえている。低位ていい安定あんていしている長期ちょうき金利きんり短期たんき金利きんり引き上ひきあげていくことは適切てきせつではない」ともべています。

いまの金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ維持いじするというこれまでの考え方かんがえかた強調きょうちょうしたかたちですが、市場しじょう反応はんのうしたのは、「イールド・カーブコントロール柔軟じゅうなん」というひと言ひとこと

これまでなかった発言はつげんの“変化へんか”に該当がいとうする部分ぶぶんでした。

それでは国内こくない市場しじょう関係かんけいしゃはどうけとめたのか。

10にんいてみましたが、全員ぜんいん黒田くろだ総裁そうさい任期にんきちゅう金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐえる可能かのうせいはないだろうとこたえました。

2にち黒田くろだ総裁そうさい発言はつげんは、「イールド・カーブコントロール柔軟じゅうなん」について、「2%の物価ぶっか安定あんてい目標もくひょう実現じつげん見通みとおせるような状況じょうきょうになったとき」のことであって、それも「1つのオプション(選択肢せんたくし)」であるとしており、柔軟じゅうなんまでのハードルがなおたかことをしめしています。

黒田くろだ総裁そうさい当然とうぜんのことをったまでで事実じじつじょうえないとっているようなものだ」と指摘してきする市場しじょう関係かんけいしゃもいました。

しかしこの発言はつげん市場しじょううごかしているのも事実じじつです。

それなぜなのか。

海外かいがい投資とうし認識にんしきことなる

その理由りゆうとして、国内こくない市場しじょう関係かんけいしゃ海外かいがい投資とうしとの認識にんしきのギャップがあることをあげるひとがいます。

大和やまと証券しょうけん岩下いわした真理まりマーケットエコノミストは、つぎのようにはなしています。

海外かいがい投資とうしはなしていると、日銀にちぎん金融きんゆう政策せいさくえるおもっているひと意外いがいおお当面とうめん政策せいさくわらないといくら説明せつめいしても納得なっとくしてくれない。まるで価値かちかんちが世界せかいひとはなしているようだ」

またあるメガバンクの幹部かんぶも、「海外かいがいと、黒田くろだ総裁そうさいはいつ政策せいさくえるのかとよくかれる。海外かいがいひとたちの受け止うけとめは日本にっぽんとはことなるのかもしれない」とはなしていました。

13ねんぶりの6しゅう連続れんぞく

海外かいがい投資とうしのこうした見方みかたは、日本にっぽん国債こくさい取り引とりひにも反映はんえいされています。

財務省ざいむしょうが11つき4にち発表はっぴょうした対外たいがい対内たいない証券しょうけん投資とうしによると、海外かいがいぜいは10つき29にちまでに日本にっぽんなか長期ちょうきさいを6しゅう連続れんぞくしています。

が6しゅう以上いじょうつづのは2009ねん以来いらい13ねんぶりです。

日銀にちぎん政策せいさく修正しゅうせいせまられるのではないかという見方みかた海外かいがい投資とうし中心ちゅうしんにじわりとひろがっていることが背景はいけいにあります。

日銀にちぎん政策せいさく修正しゅうせいすると長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょうし、国債こくさい価格かかく下落げらくするだろう。

それ見越みこして日本にっぽん国債こくさいっておく。

このようにかんがえる海外かいがい投資とうしえていることは間違まちがないようです。

それでは海外かいがい投資とうしなぜこうした考え方かんがえかたをとるのか。

市場しじょう関係かんけいしゃこたをまとめると、そこには2つの理由りゆうあるようです。

1つは、えん相場そうばが1ドル=151えんだいと32ねんぶりのえんやす水準すいじゅん更新こうしんし、消費しょうひしゃ物価ぶっか指数しすう上昇じょうしょうりつ生鮮せいせん食品しょくひんのぞ)も31ねんぶりの水準すいじゅんなるなど金融きんゆう政策せいさくをとりまく環境かんきょうおおきくわるなかで、日銀にちぎんがいまの金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐ維持いじできなくなくなるという見方みかたていることです。

もう1つが海外かいがい中央ちゅうおう銀行ぎんこう軒並のきなインフレ抑え込おさえこみに注力ちゅうりょくしているなかで、日銀にちぎんだけが金融きんゆう緩和かんわつづけていることへの違和感いわかんです。

日本にっぽんだけが例外れいがいあるはずはないと考え方かんがえかた一部いちぶ投資とうし根強ねづよのこっているとみられます。

市場しじょうどううご

黒田くろだ総裁そうさい任期にんきまであと5か月かげつ

それまでにどのような発言はつげんの“変化へんか”があるのか。

そして市場しじょうどううごのか。

えん相場そうば物価ぶっか動向どうこうをにらみながら、日銀にちぎん市場しじょうとの神経しんけいせん今後こんごつづきそうです。

注目ちゅうもく予定よてい

来週らいしゅうにはアメリカ中間ちゅうかん選挙せんきょ投開票とうかいひょうおこなわれます。

おおきな争点そうてんになっている記録きろくてきなインフレについて、その論戦ろんせん注目ちゅうもくあつまります。

また、10にちには、アメリカの10つき消費しょうひしゃ物価ぶっか指数しすう発表はっぴょうされます。

日本にっぽんでは、日産にっさんやホンダ、東京とうきょうエレクトロンやソフトバンクグループなど主要しゅよう企業きぎょう決算けっさん相次あいつぎます。

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俳優はいゆう 西田にしだ敏行としゆきさんわかかい弔辞ちょうじ参列さんれつしゃのことばも】
去年きょねん10つきくなった俳優はいゆう西田にしだ敏行としゆきさんのおわかれのかい都内とないひらかれ、交流こうりゅうのあったひとたちやファンがわかれをしみました。
Source: NHK Feb 18, 2025 17:02
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日本海にほんかいがわ中心ちゅうしんゆき 高速こうそく道路どうろ国道こくどう一部いちぶ予防よぼうてき通行止つうこうど開始かいし
上空じょうくうつよ寒気さむけ冬型ふゆがた気圧きあつ配置はいち影響えいきょうきた日本にっぽんから西日本にしにほん日本海にほんかいがわ中心ちゅうしんゆきり、各地かくちきびしい冷え込ひえこみとなっています。関越かんえつ自動車じどうしゃどうのぼせんではゆきのためトラックがうごけなくなり、後続こうぞくくるま一時いちじ200だい滞留たいりゅうしました。中部ちゅうぶ地方ちほう整備せいびきょくちゅう日本にっぽん高速こうそく道路どうろなどは大雪おおゆきによる立往生たちおうじょうふせぐため、午後ごご4から高速こうそく道路どうろ国道こくどう予防よぼうてき通行止つうこうどめを開始かいししました。
Source: NHK Feb 18, 2025 17:02
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安住あずみきゅう安倍あべ会計かいけい責任せきにんしゃ参考さんこうじん招致しょうち 20にち公開こうかいで”
政治せいじとカネの問題もんだいけた自民党じみんとうきゅう安倍あべ会計かいけい責任せきにんしゃ参考さんこうじん招致しょうちについて、衆議院しゅうぎいん予算よさん委員いいんかい安住あんじゅう委員いいんちょうは、20にち与野党よやとう理事りじとともに東京とうきょう都内とないのホテルに出向でむき、非公開ひこうかいかたち本人ほんにんに対にたいする聴取ちょうしゅおこなうことになるとの見通みとおしをしめしました。
Source: NHK Feb 18, 2025 12:02
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アメリカとロシア ウクライナでの戦闘せんとう終結しゅうけつけ18にち協議きょうぎ
アメリカとロシアは18にち、サウジアラビアでルビオ国務こくむ長官ちょうかんとラブロフ外相がいしょうらによる会合かいごうひらき、ウクライナでの戦闘せんとう終結しゅうけつけて協議きょうぎします。
Source: NHK Feb 18, 2025 07:02
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べい大学だいがく野球やきゅう 佐々木ささき麟太郎りんたろう大学だいがくリーグ開幕かいまくせんでヒット2ほん4打点だてん
岩手いわて花巻はなまきひがし高校こうこうからアメリカのスタンフォード大学だいがく進学しんがくした佐々木ささき麟太郎りんたろう選手せんしゅが15にち大学だいがくリーグの開幕かいまくせんで2ほんのヒットをって4打点だてんをあげて勝利しょうり貢献こうけん鮮烈せんれつなデビューをかざりました。
Source: NHK Feb 16, 2025 17:02
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べい世論せろん調査ちょうさ トランプ大統領だいとうりょう権限けんげん拡大かくだい「あまりに危険きけんだ」65%
アメリカのトランプ大統領だいとうりょう就任しゅうにんから相次あいついで大統領だいとうりょうれい署名しょめいし、ぜん政権せいけんからの大幅おおはば政策せいさく転換てんかんをはかるなか、トランプ大統領だいとうりょうとしての権限けんげん拡大かくだいすることについて、最新さいしん世論せろん調査ちょうさ回答かいとうしゃの65%が「あまりに危険きけんだ」と懸念けねんしめしていることがあきらかになりました。
Source: NHK Feb 16, 2025 16:02
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北海道ほっかいどう 千歳ちとせ 住宅じゅうたくなど3むねける火事かじ 2にん死亡しぼう
北海道ほっかいどう千歳ちとせ住宅じゅうたくなど3むねける火事かじがあり、焼け跡やけあとから2にん遺体いたいつかりました。警察けいさつ身元みもと確認かくにんすすめるともに火事かじ原因げんいん調しらべています。
Source: NHK Feb 16, 2025 12:02
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オーストリア 通行人つうこうにん刃物はものおそわれ 14さい少年しょうねん死亡しぼう 5にんけが
オーストリア南部なんぶで15にち通行人つうこうにん相次あいついで刃物はものおそわれ、14さい少年しょうねん死亡しぼうし、5にんがけがをしました。警察けいさつはオーストリアにむシリア国籍こくせきおとこ身柄みがら拘束こうそくし、動機どうきなどについてくわしく調しらべています。
Source: NHK Feb 16, 2025 12:02
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“ロシア大統領だいとうりょうトランプ大統領だいとうりょう報道ほうどうひかえるよう指示しじ
ロシアの独立どくりつけいメディアは今月こんげつおこなわれたプーチン大統領だいとうりょうとアメリカのトランプ大統領だいとうりょうとの電話でんわ会談かいだんのあと、ロシア大統領だいとうりょうが、国営こくえいメディアなどに対にたいし、トランプ大統領だいとうりょう名前なまえすことをひかえ、プーチン大統領だいとうりょうつよ指導しどうりょく強調きょうちょうするよう指示しじしたとつたえました。
Source: NHK Feb 16, 2025 07:02
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長崎ながさき 佐世保させぼ やく30mの橋桁はしげたはこ台車だいしゃ横転おうてん 道路どうろふさぎ通行止つうこうど
15にち未明みめい長崎ながさきけん佐世保させぼ中心ちゅうしん県道けんどうで、運搬うんぱんちゅうだったながさ30メートルほどの橋桁はしげた台車だいしゃから道路どうろ落下らっかする事故じこがありました。けが人けがにんはいませんでしたが、橋桁はしげた県道けんどうをふさいでいて、現場げんば付近ふきん通行止つうこうどめとなっています。
Source: NHK Feb 15, 2025 07:02