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金融きんゆう緩和かんわ 修正しゅうせいせまられる?つづ日銀にちぎん市場しじょう神経しんけいせん経済けいざいコラム】
Easy Japanese news
Nov 6, 2022 00:11
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来年らいねん4つき任期にんきむかえる日銀にちぎん黒田くろだ総裁そうさい任期にんきちゅう物価ぶっか目標もくひょう達成たっせいむずかしいとして、ねばり強ねばりづよ金融きんゆう緩和かんわつづける姿勢しせい繰り返くりかえしめしています。市場しじょう関係かんけいしゃでも、金融きんゆう緩和かんわ長期ちょうきするという見方みかた大勢たいせいですが、黒田くろだ総裁そうさい発言はつげん変化へんかにも注目ちゅうもくあつまっています。市場しじょうその変化へんかからなに読み解よみとこうとしているのか取材しゅざいしました。(経済けいざい記者きしゃ 西園にしぞの興起こうき

発言はつげんの“変化へんか”に市場しじょう反応はんのう

11つき2にち衆議院しゅうぎいん財務ざいむ金融きんゆう委員いいんかい

急速きゅうそくえんやす是正ぜせいするためにいまの金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ見直みなおべきではないかという質問しつもんに対にたい黒田くろだ総裁そうさいつぎのようにこたえました。

将来しょうらい2%の物価ぶっか安定あんてい目標もくひょう実現じつげん見通みとおせるような状況じょうきょうになったときには、イールド・カーブコントロール(いまの金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐある長短ちょうたん金利きんり操作そうさ)を柔軟じゅうなんすることは1つのオプション(選択肢せんたくし)としてありうる」

この発言はつげんけて、東京とうきょう外国がいこく為替かわせ市場しじょうでは一部いちぶ投資とうし政策せいさく修正しゅうせい思惑おもわくひろがってドルをってえん買い戻かいもどうごつよまり、えん相場そうばは、1ドル=147えんだい前半ぜんはんまで値上ねあがりしました。

ただこの委員いいんかい答弁とうべんで、黒田くろだ総裁そうさいは、「現在げんざい経済けいざい物価ぶっか情勢じょうせいまえると、金融きんゆう緩和かんわ継続けいぞくすることで我が国わがくに経済けいざいしっかりささえていくことが適当てきとうだとかんがえている。低位ていい安定あんていしている長期ちょうき金利きんり短期たんき金利きんり引き上ひきあげていくことは適切てきせつではない」ともべています。

いまの金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ維持いじするというこれまでの考え方かんがえかた強調きょうちょうしたかたちですが、市場しじょう反応はんのうしたのは、「イールド・カーブコントロール柔軟じゅうなん」というひと言ひとこと

これまでなかった発言はつげんの“変化へんか”に該当がいとうする部分ぶぶんでした。

それでは国内こくない市場しじょう関係かんけいしゃはどうけとめたのか。

10にんいてみましたが、全員ぜんいん黒田くろだ総裁そうさい任期にんきちゅう金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐえる可能かのうせいはないだろうとこたえました。

2にち黒田くろだ総裁そうさい発言はつげんは、「イールド・カーブコントロール柔軟じゅうなん」について、「2%の物価ぶっか安定あんてい目標もくひょう実現じつげん見通みとおせるような状況じょうきょうになったとき」のことであって、それも「1つのオプション(選択肢せんたくし)」であるとしており、柔軟じゅうなんまでのハードルがなおたかことをしめしています。

黒田くろだ総裁そうさい当然とうぜんのことをったまでで事実じじつじょうえないとっているようなものだ」と指摘してきする市場しじょう関係かんけいしゃもいました。

しかしこの発言はつげん市場しじょううごかしているのも事実じじつです。

それなぜなのか。

海外かいがい投資とうし認識にんしきことなる

その理由りゆうとして、国内こくない市場しじょう関係かんけいしゃ海外かいがい投資とうしとの認識にんしきのギャップがあることをあげるひとがいます。

大和やまと証券しょうけん岩下いわした真理まりマーケットエコノミストは、つぎのようにはなしています。

海外かいがい投資とうしはなしていると、日銀にちぎん金融きんゆう政策せいさくえるおもっているひと意外いがいおお当面とうめん政策せいさくわらないといくら説明せつめいしても納得なっとくしてくれない。まるで価値かちかんちが世界せかいひとはなしているようだ」

またあるメガバンクの幹部かんぶも、「海外かいがいと、黒田くろだ総裁そうさいはいつ政策せいさくえるのかとよくかれる。海外かいがいひとたちの受け止うけとめは日本にっぽんとはことなるのかもしれない」とはなしていました。

13ねんぶりの6しゅう連続れんぞく

海外かいがい投資とうしのこうした見方みかたは、日本にっぽん国債こくさい取り引とりひにも反映はんえいされています。

財務省ざいむしょうが11つき4にち発表はっぴょうした対外たいがい対内たいない証券しょうけん投資とうしによると、海外かいがいぜいは10つき29にちまでに日本にっぽんなか長期ちょうきさいを6しゅう連続れんぞくしています。

が6しゅう以上いじょうつづのは2009ねん以来いらい13ねんぶりです。

日銀にちぎん政策せいさく修正しゅうせいせまられるのではないかという見方みかた海外かいがい投資とうし中心ちゅうしんにじわりとひろがっていることが背景はいけいにあります。

日銀にちぎん政策せいさく修正しゅうせいすると長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょうし、国債こくさい価格かかく下落げらくするだろう。

それ見越みこして日本にっぽん国債こくさいっておく。

このようにかんがえる海外かいがい投資とうしえていることは間違まちがないようです。

それでは海外かいがい投資とうしなぜこうした考え方かんがえかたをとるのか。

市場しじょう関係かんけいしゃこたをまとめると、そこには2つの理由りゆうあるようです。

1つは、えん相場そうばが1ドル=151えんだいと32ねんぶりのえんやす水準すいじゅん更新こうしんし、消費しょうひしゃ物価ぶっか指数しすう上昇じょうしょうりつ生鮮せいせん食品しょくひんのぞ)も31ねんぶりの水準すいじゅんなるなど金融きんゆう政策せいさくをとりまく環境かんきょうおおきくわるなかで、日銀にちぎんがいまの金融きんゆう政策せいさく枠組わくぐ維持いじできなくなくなるという見方みかたていることです。

もう1つが海外かいがい中央ちゅうおう銀行ぎんこう軒並のきなインフレ抑え込おさえこみに注力ちゅうりょくしているなかで、日銀にちぎんだけが金融きんゆう緩和かんわつづけていることへの違和感いわかんです。

日本にっぽんだけが例外れいがいあるはずはないと考え方かんがえかた一部いちぶ投資とうし根強ねづよのこっているとみられます。

市場しじょうどううご

黒田くろだ総裁そうさい任期にんきまであと5か月かげつ

それまでにどのような発言はつげんの“変化へんか”があるのか。

そして市場しじょうどううごのか。

えん相場そうば物価ぶっか動向どうこうをにらみながら、日銀にちぎん市場しじょうとの神経しんけいせん今後こんごつづきそうです。

注目ちゅうもく予定よてい

来週らいしゅうにはアメリカ中間ちゅうかん選挙せんきょ投開票とうかいひょうおこなわれます。

おおきな争点そうてんになっている記録きろくてきなインフレについて、その論戦ろんせん注目ちゅうもくあつまります。

また、10にちには、アメリカの10つき消費しょうひしゃ物価ぶっか指数しすう発表はっぴょうされます。

日本にっぽんでは、日産にっさんやホンダ、東京とうきょうエレクトロンやソフトバンクグループなど主要しゅよう企業きぎょう決算けっさん相次あいつぎます。

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ドイツ政府せいふ ウクライナへの長距離ちょうきょり巡航じゅんこうミサイル供与きょうよには否定ひていてき
ヨーロッパ最大さいだい経済けいざい大国たいこくドイツは、ナチスの反省はんせいから紛争ふんそうへの武器ぶき供与きょうよ慎重しんちょうでしたが、ショルツ首相しゅしょうはロシアによる軍事ぐんじ侵攻しんこうが「歴史れきし転換てんかんてん」になるとして、ウクライナへの兵器へいき供与きょうよ踏み切ふみきりました。
Source: NHK Feb 23, 2024 14:02
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プーチン大統領だいとうりょう “アウディーイウカ掌握しょうあく 重要じゅうよう戦果せんか
ロシアのプーチン大統領だいとうりょう激戦げきせんとなっていたウクライナ東部とうぶのアウディーイウカを掌握しょうあくし、重要じゅうよう戦果せんかだと強調きょうちょうしたうえで「この成功せいこう発展はってんさせる必要ひつようがある」とべ、軍事ぐんじ侵攻しんこう推し進おしすすめる姿勢しせいしめしました。
Source: NHK Feb 21, 2024 00:02
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北朝鮮きたちょうせんキム・ヨジョン談話だんわにちべいかん連携れんけいさぶり見方みかた
北朝鮮きたちょうせんのキム・ジョンウン(きむただしおんそう書記しょきいもうと、キム・ヨジョン(きんあずかただし日本にっぽんとの関係かんけいをめぐる異例いれい談話だんわで「岸田きしだ首相しゅしょうがピョンヤンをおとずれるるかもしれない」などとして、日本にっぽんがわ今後こんご出方でかた注視ちゅうしする姿勢しせいしめしたことについて、専門せんもんからは、にちべいかん3か国かこく連携れんけいさぶりをかけるねらいがあるという見方みかたています。
Source: NHK Feb 16, 2024 00:02
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ゼレンスキー大統領だいとうりょう ウクライナぐんそう司令しれいかん交代こうたい発表はっぴょう
ウクライナのゼレンスキー大統領だいとうりょうは8にち国民こくみん人気にんきたかいザルジニーそう司令しれいかん解任かいにんし、あたらしいそう司令しれいかん任命にんめいしました。ロシアによる軍事ぐんじ侵攻しんこうつづなかぐんそう司令しれいかん交代こうたいすることで戦況せんきょうあたえる影響えいきょうけられないとみられます。
Source: NHK Feb 9, 2024 00:02
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べいFRB 金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう 4会合かいごう連続れんぞく政策せいさく金利きんり据え置すえお決定けってい
アメリカのFRB=連邦れんぽう準備じゅんび制度せいど理事りじかい金融きんゆう政策せいさくめる会合かいごうひらき、31にち、4会合かいごう連続れんぞく政策せいさく金利きんり据え置すえおくことを決定けっていしました。一方いっぽう、パウエル議長ぎちょう記者きしゃ会見かいけんで3つき会合かいごう利下りさげをめる可能かのうせいたかくないとべ、早期そうき利下りさ期待きたいけん制けんせいしました。
Source: NHK Feb 1, 2024 00:02
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金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう議事ぎじろく 次元じげん緩和かんわ開始かいし3か月かげつから半年はんとしぶん公開こうかい
日銀にちぎんは、黒田くろだぜん総裁そうさいのもとでいわゆる次元じげん緩和かんわはじめてから3か月かげつの2013ねん7つきから半年はんとしかん金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう議事ぎじろく公開こうかいしました。当時とうじ、アメリカの金融きんゆう政策せいさく修正しゅうせいをめぐる観測かんそく金融きんゆう市場しじょう波乱はらん引き起ひきおこしたことから、政策せいさく委員いいん金融きんゆう政策せいさく正常せいじょうすすめるうえでのリスクがつよ意識いしきされていたことがかりました。
Source: NHK Jan 31, 2024 00:01
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ボーイング737MAX 事故じこ同型どうけいでパネル固定こていボルトゆる
アメリカのアラスカ航空こうくう運航うんこうする旅客機りょかくき、ボーイング737MAXの飛行ひこうちゅうまど部分ぶぶんのパネルが吹き飛ふきとんだ事故じこをめぐり、おなじタイプの機体きたい運用うんようするユナイテッド航空こうくうでも、このパネルを固定こていするボルトにゆるみがつかったと複数ふくすうのメディアがつたえました。
Source: NHK Jan 9, 2024 04:01
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ことしのマーケットどうなる懸念けねんも【NYはつ経済けいざいコラム】
2024ねん税制ぜいせい優遇ゆうぐう拡充かくじゅうされるしん「NISA」もはじまり、自分じぶん資産しさんかんがえるうえでことしの金融きんゆう市場しじょううごきがになるほうおおいとおもいます。1つき4にちのことし最初さいしょ東京とうきょう株式かぶしき市場しじょうは、能登のと半島はんとう地震じしん経済けいざいへの影響えいきょう懸念けねんする見方みかたなどから日経にっけい平均へいきん株価かぶか一時いちじ、700えん以上いじょう値下ねさがりしました。一方いっぽう、ニューヨークでは1つき2にちにダウ平均へいきん株価かぶかはわずかながらさい高値たかね更新こうしんウォール街うぉ-るがいではことしの株価かぶか強気つよき予想よそうする専門せんもんおおくいます。ことしの金融きんゆう市場しじょう、どうなるのか。ニューヨークでマーケットを取材しゅざいしている記者きしゃのつぶやきです。(アメリカ総局そうきょく記者きしゃ 江崎えざき大輔だいすけ)※表紙ひょうし写真しゃしんは、ニューヨーク証券しょうけん取引とりひきしょちかくにあるブル(ゆううし)の銅像どうぞう株価かぶか上昇じょうしょうトレンドの象徴しょうちょう
Source: NHK Jan 5, 2024 09:01
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激戦げきせん「アウディーイウカ」 ウクライナぐん撤退てったい その意味いみとは
「アウディーイウカは、いずれ取り戻とりもどす」 (ウクライナぐん シルスキーそう司令しれいかん)ロシアによるウクライナへの軍事ぐんじ侵攻しんこうにおいて、なが攻防こうぼうつづいてきた激戦げきせんの1つ、「アウディーイウカ」。17にち未明みめい、ウクライナぐん部隊ぶたい撤退てったいさせると発表はっぴょうしました。撤退てったい意味いみすることは?そして今後こんごへの影響えいきょうは?専門せんもんくわしくきました。(国際こくさい 海老塚えびつかめぐみ
Source: NHK Sep 5, 1708 20:50
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カブス移籍いせきこんひさしのぼりふとし 本拠地ほんきょちシカゴで入団にゅうだん会見かいけん 番号ばんごうは「18」
プロ野球やきゅうのDeNAから大リーグだいり-ぐのカブスに移籍いせきしたいまひさしのぼりふとし投手とうしゅ本拠地ほんきょちのシカゴで入団にゅうだん会見かいけんおこない「カブスに入団にゅうだんすることが自分じぶん成長せいちょうにつながるとおもった」と決断けつだん理由りゆうかたりました。番号ばんごうは「18」にまりました。
Source: NHK Apr 17, 1705 03:40