しかし、ロシアによるウクライナ侵攻しんこうを背景はいけいとした小麦こむぎ価格かかくの上昇じょうしょうに、このところ急速きゅうそくに進すすんだ円えん安やすの影響えいきょうも加くわわり、仕入れ値しいれねが去年きょねんの同おなじ時期じきと比くらべて1割わり以上いじょう、上昇じょうしょうしているといいます。

このため店みせではことしに入はいって順次じゅんじ、20種類しゅるいほどの商品しょうひんを値上ねあげしてきましたが、さらにパンに使つかう油あぶらやバターを減へらしても味あじが変かわらないように工夫くふうしたりするなどして、さらなる値上ねあげを避さけるための努力どりょくを重かさねています。

運営うんえい会社かいしゃの社長しゃちょうはこう話はなしていました。

「経営けいえいは次第しだいに苦くるしい状況じょうきょうになってきていて、仕入れ値しいれねがさらに上あがるとますます厳きびしくなります。経営けいえい努力どりょくでさらなる値上ねあげは防ふせいでいきたいです」

記録きろく的てきなインフレを抑おさえるため金融きんゆう引き締ひきしめを急いそぐ欧米おうべいの中央ちゅうおう銀行ぎんこうと、大だい規模きぼな金融きんゆう緩和かんわを続つづける日銀にちぎんの金融きんゆう政策せいさくの方向ほうこう性せいが異ことなっているのです。このうちアメリカの長期ちょうき金利きんりは、去年きょねん末まつまでは【1.5％前後ぜんご】で推移すいいしていました。

しかし、ことしの2月つき、ロシアのウクライナ侵攻しんこうを受うけた原材料げんざいりょう価格かかくの高騰こうとうでインフレへの懸念けねんが強つよまると、アメリカの中央ちゅうおう銀行ぎんこうにあたるFRB＝連邦れんぽう準備じゅんび制度せいど理事りじ会かいが金融きんゆう引き締ひきしめを強つよめるという見方みかたから【2％台だい】に上昇じょうしょう。

その後そのごも、FRBが記録きろく的てきなインフレに対応たいおうするため金融きんゆう引き締ひきしめを加速かそくさせるという見方みかたを背景はいけいに、長期ちょうき金利きんりは上昇じょうしょうを続つづけ、先月せんげつ、3年ねん5か月かげつぶりに【3％台だい】に上昇じょうしょうしました。

年明としあけにはおよそ1％だった日にち米べいの金利きんり差さが、いまはおよそ3％と3倍ばいに広ひろがっている形かたちで、より利回りまわりが見込みこめるドルを買かって円えんを売うる動うごきにつながってます。

アメリカのFRBは、ことし3月つきに政策せいさく金利きんりを引き上ひきあげゼロ金利きんりを解除かいじょしたあと、先月せんげつ、0.5％の大幅おおはばな利上りあげを決きめました。さらに今月こんげつと来月らいげつも大幅おおはばな利上りあげが見込みこまれています。イギリスのイングランド銀行いんぐらんどぎんこうも今月こんげつ、5回かい連続れんぞくとなる利上りあげが見込みこまれているほか、ヨーロッパ中央ちゅうおう銀行ぎんこうも来月らいげつ、11年ねんぶりの利上りあげに踏み切ふみきる方針ほうしんです。

これに対にたいして、日銀にちぎんは今いまの大だい規模きぼな金融きんゆう緩和かんわを続つづける方針ほうしんを堅持けんじしていて、こうした方向ほうこう性せいの違ちがいが今後こんごも金利きんり差さが広ひろがるという見方みかたにつながっています。

その理由りゆうとしてあげているのが、

「日本にっぽんの経済けいざいや物価ぶっかの状況じょうきょうは欧米おうべいとは大おおきく異ことなる」

ということです。

具体ぐたい的てきにはどういうことなのでしょうか。

アメリカが金融きんゆう引き締ひきしめを加速かそくする一方いっぽう、日銀にちぎんが金融きんゆう緩和かんわを続つづければ金利きんり差さがさらに広ひろがり、一段いちだんの円えん安やすとなって経済けいざいへのマイナス影響えいきょうも大おおきくなる懸念けねんがあります。

つまり、緩和かんわを維持いじしても、引き締ひきしめに転てんじても、どちらも景気けいきを悪化あっかさせかねないというジレンマを抱かかえていて、日銀にちぎんは難むずかしいかじ取かじとりを迫せまられています。

さらに櫻田さくらだ代表だいひょう幹事かんじは「円えん安やすの要因よういんは日にち米べいの金利きんり差さだと思おもうが、日本にっぽんの成長せいちょうしていく力ちから、稼かせぐ力ちから、よい製品せいひんを作つくっていく力ちからが弱よわいという印象いんしょうを世界せかいに与あたえている結果けっかとして、さらに円えん安やすが加速かそくしているのであれば、かなり深刻しんこくに受け止うけとめなければならない。日本にっぽんの経済けいざい力りょくを強つよくしたり生産せいさん性せいを高たかめたり、競争きょうそう力りょくを上あげたりすることに真剣しんけんに取り組とりくむ姿勢しせいを見みせ、行動こうどうに移うつすことが大事だいじだ」と指摘してき。

そのうえで、一方いっぽう的てきな円えん安やすの動うごきを是正ぜせいするには、日本にっぽんの産業さんぎょう競争きょうそう力りょくを高たかめることも重要じゅうようだという認識にんしきを示しめしました。

ただし「アメリカが金利きんりを極端きょくたんに上あげすぎると、アメリカ経済けいざいの減速げんそくが避さけられない事態じたいに向むかう懸念けねんもあり、その場合ばあいはむしろ円えん高だか方向ほうこうに向むかう可能かのう性せいもある」と指摘してきしました。

そのうえで松田まつだ氏しは「為替かわせの変動へんどうが激はげしく不安定ふあんていな状態じょうたいが続つづくと、日本にっぽん企業きぎょうは今後こんごの事業じぎょう計画けいかくを立たてる上うえで不透明ふとうめい感かんが強つよくなり、経済けいざいにとってマイナスの影響えいきょうが大おおきくなる」と述のべました。