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金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせい見越みこヘッジファンド どう対峙たいじ?【経済けいざいコラム】
Easy Japanese news
Jan 20, 2023 20:01
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日銀にちぎんうごのか、それともうごかないのか。市場しじょう身構みがまえるなか日銀にちぎんが18にち会合かいごうした結論けつろんは“現状げんじょう維持いじ”でした。緩和かんわ修正しゅうせい見越みこして国債こくさいうごつよめていた市場しじょうに対にたい黒田くろだ総裁そうさいは、「市場しじょう金融きんゆう政策せいさく変更へんこう期待きたいしてうごいていたとすれば、それ是正ぜせいされたとおも」とピシャリ。しかし海外かいがいのヘッジファンドはつぎのもうけのチャンス虎視眈々こしたんたん(たんたん)とねらっています。(経済けいざい記者きしゃ 斉藤さいとうひかりたかし

日本にっぽん国債こくさいの“空売からう”で年間ねんかん利益りえき目標もくひょう半分はんぶんかせいだ!?

イギリスのヘッジファンド、ブルーベイ・アセット・マネジメント。各国かっこく国債こくさい社債しゃさい金利きんり通貨つうかなど対象たいしょう投資とうしし、世界せかいで950おくドル(やく12ちょうえん)をえる資産しさん運用うんようしています。

このヘッジファンド、日銀にちぎんが12つき金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいしたことでおおきな利益りえきをあげたといいます。

日本にっぽん国債こくさい先物さきものえん金利きんりスワップを組み合くみあわせて去年きょねんなつごろからショートポジション国債こくさい空売からうポジション)を構築こうちく日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょうするとんでいました。

ブルーベイ・アセット・マネジメント マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

日本にっぽん経済けいざい活動かつどう再開さいかいし、物価ぶっか上昇じょうしょうしてきた。YCC=イールドカーブコントロール(長短ちょうたん金利きんり操作そうさする日銀にちぎん金融きんゆう緩和かんわ枠組わくぐ)という政策せいさく物価ぶっか上昇じょうしょう目的もくてきにしたもので、それ順調じゅんちょうすすんでいるのでYCCの役割やくわりわりつつあるという認識にんしきつよめた。これがショートポジションをとった理由りゆうだ。このときの10ねん国債こくさい利回りまわは0.22%だったが、金利きんりこれよりがる可能かのうせいはかなりひくく、金利きんり上昇じょうしょうする可能かのうせいたかという確信かくしんをもっていた。ていリスクでたかリターンをげることができる実際じっさい、12つき日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいしたが、年間ねんかん目標もくひょうリターンの半分はんぶんほどを日本にっぽん国債こくさいのショートポジションからことができた」

市場しじょう日銀にちぎんとの攻防こうぼう再燃さいねん

このヘッジファンドは、利益りえき確定かくていするため、今月こんげつはいっていったん日本にっぽん国債こくさい空売からうポジションをらしましたが、今月こんげつ18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごう日銀にちぎん現状げんじょう維持いじめたあとはふたた以前いぜんおな水準すいじゅんまで空売からうりのポジションをやしたといいます。
マーク・ダウディング最高さいこう投資とうし責任せきにんしゃ

わたしたちは日銀にちぎん予想よそうよりも物価ぶっか上昇じょうしょういきおつよかんがえている。物価ぶっか上昇じょうしょうりつが4%をえてくればはやければ3つきにも政策せいさく変更へんこうある予想よそうする。長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばを0.5%から0.75%に引き上ひきあげ、最終さいしゅうてきにYCCを撤廃てっぱいするというながけられない。もともとYCCは物価ぶっか上昇じょうしょうさせるための政策せいさく、デフレに対にたいする政策せいさくなので、いま成功裏せいこうり目的もくてき達成たっせいできており、役割やくわりわった政策せいさくだとかんがえている」

ちか将来しょうらい日銀にちぎん緩和かんわさく修正しゅうせいせまられ、長期ちょうき金利きんりがさらに上昇じょうしょうするとみるヘッジファンド。

これに対にたい日銀にちぎん黒田くろだ総裁そうさいは18にち金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごうのあとにおこなわれた記者きしゃ会見かいけんでこうした見方みかたつよ否定ひていしました。

長期ちょうき金利きんり変動へんどうはばをさらに拡大かくだいする必要ひつようあるとはかんがえていない。YCCは十分じゅうぶん持続じぞく可能かのうあるかんがえている」

今回こんかい日銀にちぎん会合かいごうまえに、市場しじょうでは日銀にちぎんが12つきつづいて緩和かんわさく修正しゅうせいするのではないかという見方みかたから長期ちょうき金利きんり上昇じょうしょう見込みこんだ国債こくさい注文ちゅうもんふくらみ、大量たいりょう国債こくさいって金利きんりおさえようとする日銀にちぎんとのはげしい攻防こうぼう繰り広くりひろげられました。

これまえ、日銀にちぎんは、今回こんかい資金しきん供給きょうきゅうさく拡充かくじゅうするという市場しじょうへの対抗たいこうさく打ち出うちだしました。金融きんゆう機関きかん日銀にちぎん差し出さしだ担保たんぽをもとに低利ていり資金しきん貸し出かしだ共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ」の制度せいど拡充かくじゅう金融きんゆう機関きかん国債こくさい購入こうにゅうするための資金しきん供給きょうきゅうすることで、日銀にちぎん直接ちょくせつ国債こくさいわなくても金融きんゆう機関きかん国債こくさいったり市場しじょうでさまざまな裁定さいてい行動こうどうをとったりすることを通をつうじてなが金利きんり低下ていかうながします。

これについて黒田くろだ総裁そうさいは、「イールドカーブを適正てきせいにするための手段しゅだんなる」とべ、YCCをじくとした金融きんゆう緩和かんわさく枠組わくぐ継続けいぞくする姿勢しせい鮮明せんめいにしました。

こうした日銀にちぎん対応たいおうもあって長期ちょうき金利きんり低下ていか傾向けいこうにありますが緩和かんわさく修正しゅうせい観測かんそく市場しじょうにくすぶりつづけるなか修正しゅうせい見越みこした投資とうしうご活発かっぱつになれば債券さいけん市場しじょう外国がいこく為替かわせ市場しじょうふたたおおきく変動へんどうする可能かのうせい指摘してきされています。

JPモルガン・アセット・マネジメント しょうやくまる浩司こうじエグゼクティブディレクター

「『共通きょうつう担保たんぽ資金しきん供給きょうきゅうオペ』の拡充かくじゅうによって民間みんかん銀行ぎんこうのバランスシートをつうじた長期ちょうき資金しきんがスムーズに供給きょうきゅうされればイールドカーブのゆがみの修正しゅうせいなど寄与きよする一定いってい効果こうか見込みこまれるが、YCCの代替だいたいとしての強力きょうりょくちからまではないとかんがえる日銀にちぎん将来しょうらい物価ぶっか見通みとおが、目標もくひょうとする2%にはとどかなかったことで行き過いきすぎた緩和かんわ修正しゅうせい期待きたいはいったんとおのいたが、今後こんご市場しじょう日銀にちぎん緩和かんわ修正しゅうせい催促さいそくつづける構図こうず変化へんかはないのではないか。日本にっぽん欧米おうべいとの金利きんり依然いぜんとしておおきく、日本にっぽん国債こくさいに対にたいする圧力あつりょく継続けいぞくするだろう」

日銀にちぎんたい市場しじょう つぎのラウンドの攻防こうぼう

ことし4つき任期にんきえる黒田くろだ総裁そうさい後任こうにん人選じんせん本格ほんかくするなか日銀にちぎんどのような姿勢しせい市場しじょう向き合むきあのか。

そして市場しじょうどう反応はんのうするのか。

日銀にちぎんたい市場しじょう攻防こうぼうつぎのラウンドも引き続ひきつづ注目ちゅうもくです。

注目ちゅうもく予定よてい

来週らいしゅう注目ちゅうもくは23にち経団連けいだんれん十倉とくら会長かいちょう連合れんごう芳野よしの会長かいちょうトップ会談かいだんおこなわれ、ことしの春闘しゅんとう事実じじつじょうスタートします。物価ぶっか上昇じょうしょうつづなか企業きぎょう賃金ちんぎん上昇じょうしょううごひろげ、経済けいざいこう循環じゅんかん生み出うみだことができるかがおおきな注目ちゅうもくてんとなります。

またアメリカでGDPや主要しゅよう企業きぎょう決算けっさん発表はっぴょうもあり、利上りあつづなかでアメリカ経済けいざい現状げんじょううえでも注目ちゅうもくです。

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むすめかえしてください」きょうアニ裁判さいばん 遺族いぞくなど意見いけん陳述ちんじゅつ
京都きょうとアニメーション」の放火ほうか殺人さつじん事件じけん裁判さいばんは、4にち遺族いぞくややけどをった社員しゃいんなどの意見いけん陳述ちんじゅつおこなわれ、26さいむすめくした母親ははおやは「むすめかえしてください。あのもどれるなら今度こんどこそ間違まちがいなくかわいいむすめ真っ先まっさきまもる」などとうったえました。
Source: NHK Dec 4, 2023 14:12
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大谷おおやしょうたいら 今週こんしゅうちゅう決断けつだんか”べい報道ほうどう 大リーグだいり-ぐ移籍いせき交渉こうしょう山場やまば
大リーグだいり-ぐ移籍いせき交渉こうしょう山場やまばとなるウインターミーティングが4にちからテネシーしゅうナッシュビルで4日間にちかんにわたってひらかれます。このオフ、もっと注目ちゅうもくあつめている大谷おおやしょうひら選手せんしゅ去就きょしゅうについて、アメリカのメディアは今週こんしゅうちゅうにも大谷おおや選手せんしゅ決断けつだんするのではないかとつたえていて、周囲しゅうい関心かんしん最高潮さいこうちょうたっしています。
Source: NHK Dec 4, 2023 04:12
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香港ほんこん民主みんしゅ活動かつどうしゅうにわ香港ほんこんにはもどらない」現在げんざいはカナダ滞在たいざい
日本にっぽんでもられている香港ほんこん民主みんしゅ活動かつどう女性じょせいがおよそ2ねんぶりにSNSに投稿とうこうし、現在げんざいはカナダに滞在たいざいしていて、香港ほんこんにはもどらないとめたとあきらかにしました。
Source: NHK Dec 4, 2023 00:12
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くわしく】日大にちだいアメフトめぐり はやし理事りじちょうがきょう午後ごご会見かいけん
日本にっぽん大学だいがくはアメリカンフットボール薬物やくぶつ事件じけん対応たいおうをめぐり、4にち午後ごご4からはやし真理子まりこ理事りじちょうらが出席しゅっせきして記者きしゃ会見かいけんひら予定よていです。部員ぶいん相次あいつ逮捕たいほくわえ、学長がくちょうふく学長がくちょう辞任じにん決定けってい廃部はいぶ方針ほうしんなどをけ、どのように説明せつめいするのか注目ちゅうもくされます。大学だいがくがわ対応たいおう廃部はいぶ方針ほうしんをめぐるさまざまな反応はんのう、これまでのあゆみなどをくわしくお伝おつたえします。
Source: NHK Dec 4, 2023 00:12
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【Q&Aでくわしく】IMF 途上とじょうこく支援しえん増資ぞうし中国ちゅうごく影響えいきょうりょく拡大かくだい
IMF=国際こくさい通貨つうか基金ききんは、多額たがく債務さいむかかえる途上とじょうこくへの支援しえん拡大かくだいするため、今月こんげつ増資ぞうし資金しきん基盤きばん強化きょうかする方針ほうしんです。一方いっぽう、IMFでの発言はつげんけん直結ちょっけつする加盟かめいこく出資しゅっし比率ひりつ見直みなおさず、日本にっぽんはアメリカにぐ2維持いじする見通みとおしです。
Source: NHK Dec 3, 2023 14:12
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福岡ふくおか国際こくさいマラソン 大会たいかい運営うんえい車両しゃりょう選手せんしゅ接触せっしょく 選手せんしゅみぎひじ骨折こっせつ
3にち午後ごご福岡ふくおか男子だんしマラソンのパリオリンピック代表だいひょう最後さいごの1にんめる対象たいしょうレースの1つ、福岡ふくおか国際こくさいマラソンがおこなわれたさい大会たいかい運営うんえいかかわる車両しゃりょう選手せんしゅ接触せっしょくする事故じこがありました。選手せんしゅみぎひじを骨折こっせつしていたことがわかったということです。
Source: NHK Dec 3, 2023 14:12
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柔道じゅうどう グランドスラム東京とうきょう 阿部あべ一二三ひふみいもうとがそろって優勝ゆうしょう
柔道じゅうどう国際こくさい大会たいかい、グランドスラム東京とうきょう最終さいしゅうむかえ、来年らいねんのパリオリンピックの代表だいひょう内定ないていしている男子だんし66キロきゅう阿部あべいちさん選手せんしゅいもうと女子じょし52キロきゅう選手せんしゅがそろって優勝ゆうしょうしました。
Source: NHK Dec 3, 2023 14:12
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太田おおたじゅんのこしたメッセージとは【経済けいざいコラム】
三井みつい住友すみともフィナンシャルグループの太田おおたじゅんぜん社長しゃちょうが11つき25にちすい臓すいぞうがんでくなった。65さいだった。学生がくせい時代じだいにバスケットボールやアメリカンフットボールできたえた180センチをえる大柄おおがら体格たいかくすこしかすれた、ふとこえ迫力はくりょくある風貌ふうぼうとは裏腹うらはらに、冗談じょうだんまじえながら、いつの間いつのまにかこちらが質問しつもんしやすい空気くうきをつくってくれるひとだった。銀行ぎんこう未来みらいぞう生き生いきいきとかた一方いっぽう貧困ひんこん連鎖れんさ格差かくさがはびこる現代げんだい日本にっぽん社会しゃかいうれう。そんな姿すがたいま印象いんしょうのこっている。(経済けいざい 西園にしぞの興起こうき
Source: NHK Dec 2, 2023 15:12
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東京とうきょうヴェルディ J1復帰ふっきしろふく監督かんとくここからがスタート
サッカーJ1への昇格しょうかくをかけたプレーオフの決勝けっしょう国立こくりつ競技きょうぎじょうおこなわれ、東京とうきょうヴェルディが終了しゅうりょう間際まぎわ同点どうてんゴールをめて清水しみずエスパルスと1たい1で引き分ひきわけ、16ねんぶりのJ1昇格しょうかくめました。
Source: NHK Dec 2, 2023 09:12
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随時ずいじ更新こうしん】“戦闘せんとう再開さいかい170にん以上いじょう死亡しぼう” ガザ地区ちく保健ほけん当局とうきょく
イスラエルとイスラム組織そしきハマスとので11つき24にちからつづいてきたガザ地区ちくでの戦闘せんとう休止きゅうしは7日間にちかんわり、イスラエルぐんは1にち軍事ぐんじ作戦さくせん再開さいかいしました。各地かくちへの空爆くうばくなどでガザ地区ちく保健ほけん当局とうきょく戦闘せんとう再開さいかい、170にん以上いじょう死亡しぼうしたとしていて、犠牲ぎせいしゃがさらにえることが懸念けねんされます。
Source: NHK Dec 2, 2023 00:12